Definition einer Portfolio-Analyse

Die Portfolioanalyse ist der Prozess, bei dem jede Investition in einem Portfolio betrachtet und deren Auswirkungen auf die Gesamtleistung bewertet werden. Die Portfolioanalyse versucht, die Varianz jedes Wertpapiers, das gesamte Beta des Portfolios, den Diversifizierungsgrad und die Asset Allocation innerhalb des Portfolios zu ermitteln.

Die Analyse versucht, die mit der aktuellen Zusammensetzung des Portfolios verbundenen Risiken zu verstehen und Wege zu finden, um die identifizierten Risiken zu mindern.

Finanzdokumente in einem Ordner auf einem Schreibtisch.Kredit: maxuser / iStock / Getty Images

Diversifizierung

Die moderne Portfoliotheorie beruht auf Diversifikation, um das individuelle Sicherheitsrisiko in einem Portfolio zu minimieren. Die Idee ist, dass durch das Halten einer großen Anzahl verschiedener Wertpapiere kein einzelnes Wertpapier die Wertentwicklung des Portfolios ernsthaft beeinflussen kann und der Anleger nur noch ein Systemrisiko hat. Dies ist das Risiko, dass der gesamte Sektor oder der gesamte Markt nach unten geht. Es ist möglich, sich gegen das Systemrisiko abzusichern, es kann jedoch nicht vollständig gemindert werden, ohne einen erheblichen Teil der potenziellen Renditen aufzugeben.

Asset Allocation

Die Asset Allocation ist der zweite Teil der Risikominimierung. Ein Anleger kann 200 verschiedene Wertpapiere in seinem Portfolio halten, aber wenn sich alle in einem Sektor befinden, ist er ernsthaft den Systemrisiken des einzelnen Sektors ausgesetzt.

Um das Systemrisiko eines Sektors zu mindern, versuchen die Anleger, verschiedene Teile ihres Portfolios in verschiedene Sektoren und Anlageklassen einzuteilen. Ein Portfolio könnte beispielsweise aus 10 Prozent Blue-Chip-Aktien, 10 Prozent Mid-Cap-Aktien, 10 Prozent Small-Cap-Aktien, 10 Prozent Auslandsaktien, 10 Prozent in Immobilien, 10 Prozent in Gold, 10 Prozent in Unternehmensanleihen bestehen 10 Prozent in Staatsanleihen, 10 Prozent in Öl und 10 Prozent in bar.

Durch die Aufteilung der Mittel auf verschiedene Anlageklassen erleidet der Anleger eine geringere Volatilität, die durch die unterschiedliche Performance der Anlagen in jeder Klasse verursacht wird.

Individuelle Abweichung

Nachdem die Asset Allocation und die Diversifikation festgelegt sind, wird die Varianz jedes Wertpapiers untersucht. Die Varianz ist die Rate, mit der der Wert einer Anlage um einen Durchschnitt schwankt. Je größer die Abweichung ist, desto größer ist das mit der Investition verbundene Risiko.

Beta

Anhand der Varianz einer Investition kann deren Beta berechnet werden. Beta ist ein nützliches Maß dafür, wie viel Abweichung für ein einzelnes Wertpapier im Vergleich zu einem bestehenden Portfolio oder einer Benchmark besteht. Die Betaversion einer Anlage ist eine einfache Möglichkeit, um festzustellen, ob das Hinzufügen eines Wertpapiers zu einem bestehenden Portfolio das mit dem Portfolio verbundene Risiko verringert oder das Risiko erhöht.

Eine Betaversion von weniger als eins verringert das Risiko, während eine Betaversion von mehr als eins das Risiko erhöht.

Verwenden der Portfolio-Analyse zum Fixieren eines Portfolios

Die verschiedenen in der Portfolio-Analyse verwendeten Werkzeuge sind nur insoweit nützlich, als sie einem Anleger helfen können, seine Ziele zu erreichen. Wenn eine Analyse eine zu hohe Konzentration in einer bestimmten Anlageklasse oder eine unzureichende Diversifizierung innerhalb einer Anlageklasse feststellt, kann ein Anleger Maßnahmen zur Korrektur der Situation ergreifen, mit dem Ziel, ein Portfolio aufzubauen, das die Renditen optimiert und gleichzeitig das Risiko minimiert.