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Ein Wechselkurs bezeichnet den Wert einer Währung gegenüber einer anderen. Die meisten Wechselkursnotierungen beziehen sich auf den US-Dollar. Bei einem festen Wechselkurssystem wie in China bestimmt die Regierung die Abwertung und Aufwertung ihrer Währung. In einem System mit variablen Wechselkursen, wie beispielsweise in den USA, bestimmen die Marktkräfte die Abwertung oder Aufwertung der Währung. Abwertung oder Abwertung bedeutet einen Wertverlust der Währung, der sich auf Anleihen, Aktien, Investmentfonds und andere Anlagen auswirkt.
Fesseln
Joseph E. Gagnon der Federal Reserve erklärte, dass die Abwertung des Wechselkurses die Inflation durch höhere Importpreise treiben könnte. Die Anleger würden höhere Renditen benötigen, um die Inflation auszugleichen, und würden erwarten, dass die Fed die Zinssätze anheben würde, um die Inflation zu bekämpfen, was die Zinssätze noch weiter anheben würde.Angesichts des umgekehrten Verhältnisses zwischen Anleihenkursen und Zinssätzen könnte ein Währungscrash, der einen rapiden Rückgang der Währung darstellt, auch zu einem Zusammenbruch der Anleihemärkte führen.
Bestände
Laut Währungsberater Bryan Rich kann ein starker Dollar bei der Umrechnung von Auslandserträgen den Gewinn der US-amerikanischen Unternehmen tatsächlich beeinträchtigen. Umgekehrt erhöht ein abnehmender oder schwacher Dollar den Wechselkurs für Umsätze und Gewinne in Fremdwährung. Ein niedriger Dollar könnte Exporteuren, wie z. B. produzierenden Unternehmen, tatsächlich helfen, da die US-Produkte in Überseemärkten preisgünstiger werden würden. Dies könnte die Gewinne und möglicherweise die Aktienkurse erhöhen. Wie Gagnon jedoch andeutet, würden auch die Importpreise steigen und zu Inflation führen. In einem Artikel auf der Website der Elon University zitiert der Autor Desislava Dimitrova in einer von Experten begutachteten Studie, dass die Abwertung der Währung kurzfristig zu Kursrückgängen führt, genau aufgrund der möglichen Inflation, die sich in der Regel negativ auf Unternehmensgewinne und Aktienkurse auswirkt.
Investmentfonds
Auf der Website der Royal Bank of Canada, Global Asset Management, werden die Auswirkungen der Währungsabwertung und -abwertung auf kanadische Investmentfonds beschrieben, die US-amerikanische und andere ausländische Aktien halten. Das Konzept gilt jedoch gleichermaßen für US-amerikanische Investmentfonds mit europäischen Aktien oder für europäische Investmentfonds mit japanischen Aktien. Wenn beispielsweise der kanadische Dollar oder der Euro fallen würde, würde der Wert kanadischer und europäischer Anlagen, die von US-amerikanischen Investmentfonds gehalten werden, sinken. Die währungsbedingten Auswirkungen sind jedoch auf lange Sicht minimal.
Überlegungen: Absicherung
Die Absicherung schützt Umsätze und Gewinne vor Währungsschwankungen. Rich weist darauf hin, dass die meisten Unternehmen die Auswirkungen von Währungen und die Bedeutung eines Sicherungsprogramms unterschätzen. Kleine Unternehmen verfügen oft nicht über das Know-how, um ein Sicherungsprogramm umzusetzen, und einige glauben nicht, dass sich die Absicherung lohnt. Rich gibt an, dass rund ein Viertel der großen Unternehmen mit Fremdwährungsrisiko überhaupt kein Absicherungsprogramm haben.