Inhaltsverzeichnis:
- Nicht rentabel
- Cashflow-Beschränkungen
- Vertrags- oder aufsichtsrechtliche Gründe
- Bevorzugung von Erträgen für das Wachstum
- Steuergründe
Viele Anleger betrachten Dividenden als wichtigen Bestandteil einer Gesamtanlagestrategie und sollten dies unbedingt tun. Aktien, die Dividenden ausschütten, stecken Erträge in die Tasche des Anlegers, und viele etablierte Unternehmen erhöhen die Dividende jedes Jahr. Einige Unternehmen zahlen jedoch keine Dividenden. Folgende Gründe sind häufig:
Nicht rentabel
Dividenden werden definitionsgemäß aus den Gewinnen der Gesellschaft gezahlt. Wenn ein Unternehmen gerade kaputt geht oder Geld verliert, könnte die Zahlung von Dividenden die Gefahr des Scheiterns bedeuten.
Cashflow-Beschränkungen
Selbst wenn ein Unternehmen einen großen Gewinn erzielt, kann es an Geld mangeln, um Dividenden zu zahlen. Ein Großteil der Barmittel, die das Unternehmen besitzt, kann Reserven für hohe Kapitalausgaben, für die Tilgung von Schulden oder für eine große Prozessabwicklung sein. Einige Unternehmen leihen sich Geld, um Dividenden zu zahlen, aber das ist keine nachhaltige Praxis.
Vertrags- oder aufsichtsrechtliche Gründe
Einige Unternehmen sind gezwungen, die Dividendenzahlungen aufgrund von Kreditgebern oder sogar staatlichen Verwicklungen einzustellen. Banken können beispielsweise keine Dividenden zahlen, wenn sie Geld verlieren. Ein großer Kreditgeber kann einem Unternehmen nur dann Geld leihen, wenn die Dividendenzahlungen reduziert oder eliminiert werden, da der Kreditgeber sicher sein möchte, dass das Unternehmen den Kredit zuerst zurückzahlen kann. Im Rahmen des Troubled Asset Relief-Programms (TARP) wurden beispielsweise solche Beschränkungen der Dividendenausschüttung von Banken verhängt, die von der Regierung aufgenommen wurden.
Bevorzugung von Erträgen für das Wachstum
Wenn das Unternehmen Dividenden an die Aktionäre zahlt, sind die Kassen des Unternehmens weniger, um das Geschäft auszubauen. Wenn das Management der Meinung ist, dass es das Geld besser nutzen kann, um in neue Geschäftsmöglichkeiten für das Wachstum des Unternehmens zu investieren, wird es zögerlich sein, den Aktionären Gewinne zu zahlen.
Steuergründe
Dividenden sind steuerpflichtige Einkommensereignisse für die Anleger. Unternehmen, die Dividenden ausschütten, haben bereits auf Unternehmensebene Steuern auf das Einkommen gezahlt. Sobald die Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt werden, nimmt die Regierung eine weitere Kürzung vor.Dies ist insbesondere in Unternehmen ein Problem, in denen niemals Dividenden gezahlt wurden und für größere Aktionäre eine erhebliche Steuerpflicht besteht.