Inhaltsverzeichnis:
Geldmarktsicherungen beziehen sich auf Strategien, mit denen bestimmte Variablen in Bezug auf Devisen und Zahlungsmitteläquivalente gesperrt werden. Trotz des Volatilitätsmanagements bergen alle finanziellen Schritte Nachteile und Risiken. Komplexität, Offenlegungspraktiken und Inflexibilität kategorisieren einige Defizite der Absicherungstechniken. Natürlich können die Kosten für den Einsatz von Absicherungsstrategien und die Unfähigkeit, an günstigen Trends der Finanzmärkte teilzunehmen, Ihren Geschäftserfolg negativ beeinflussen.
Komplexität
Die Absicherungsstrategie wird in der Regel von allen bis auf die sachkundigsten Insider missverstanden. Futures, Forwards, Optionen und Swaps sind die am häufigsten eingesetzten Geldmarktabsicherungen. Darüber hinaus führen Financial Engineering und große Investoren weiterhin "exotische" Produkte aus, die die Verwirrung erhöhen. Institutionen haben oft Schwierigkeiten, einfach das richtige Produkt für die richtige Situation auszuwählen.
Flüchtigkeit
Sicherungsgeschäfte beziehen sich in der Regel auf Derivate, deren Bewertungen von anderen Vermögenswerten abgeleitet werden. Diese zusätzliche Bewertungsschicht, die entsprechend der Gesamtmechanik der jeweiligen Absicherung angepasst werden muss, führt dazu, dass die Preisbildung dieser Strategien für starke Schwankungen anfällig ist. Die Volatilität steigt weiter an, wenn sich der Vertrag dem Ausführungsdatum nähert. Am extremen Ende erkennen die Anleger, dass nicht ausgeübte Optionen wertlos verfallen.
Offenlegung
Offenlegung oder deren Fehlen ist bei Derivaten immer ein Problem. Offensichtlich können Derivate häufig gehandelt werden, und Finanzmanager wissen oft nicht, wer was hält. Verträge enthalten Gegenparteien, die die Vereinbarung zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem bestimmten Zeitpunkt erfüllen müssen. Wenn Investoren glauben, dass eine bestimmte Institution schwach ist, beginnen sie, willkürlich zu liquidieren. Dies liegt daran, dass die Auswirkungen eines Ausfalls oft nicht bekannt sind.
Aufgrund der Volatilität sind sich Unternehmen und die Buchhaltung nicht einig, wie Sicherungspositionen in Abschlüssen dargestellt werden sollen. Die Marktbewertung kann Verluste aufweisen, auch wenn das Unternehmen nicht die Absicht hat, den Kontrakt mit Verlust zu verkaufen. Anteilinhaber benötigen möglicherweise detaillierte Kenntnisse der Rechnungslegungspraxis, um die Darstellung von Derivaten in Jahresberichten zu sortieren.
Die Offenlegungspraxis wird weiter durch die Vorstellung verwirrt, dass große Investoren nicht wahrscheinlich jede Transaktion offen telegrafieren. Die Märkte sind stark umkämpft, und der Zugang zu institutionellen Handelsmustern verringert ihre Profitabilitätschancen.
Inflexibilität
Die grundlegenden Devisensicherungsgeschäfte sind in gewisser Weise unflexibel. Futures, die auf organisierten Märkten gehandelt werden, sind liquide, erlauben jedoch keine Anpassung. Terminkontrakte werden zwischen zwei Parteien angepasst, sind jedoch nicht liquide. Futures und Forwards beinhalten die rechtliche Verpflichtung des Anlegers, Zahlungen oder Vermögenswerte zu einem festgelegten Preis und Datum zu liefern und zu akzeptieren.
Optionen werden im Ermessen des Inhabers ausgeübt. Nicht ausgeübte Optionen verfallen als wertlose Instrumente.
Real- und Opportunitätskosten
Anleger müssen Zahlungen überweisen, um Derivate zu kaufen und Sicherungsstrategien zusammenzustellen. Zum Beispiel werden Zahlungen zum Kauf von Optionen als Prämien bezeichnet. Diese Zahlungen gehen verloren, wenn die Optionen nicht ausgeübt werden.
Opportunitätskosten beziehen sich auf den Verzicht auf Gewinne aus einer anderen Transaktion. Opportunity-Kosten sind eher mit Futures- und Forward-Kontrakten verbunden, die die Ausführung erzwingen. Sie sind möglicherweise nicht in der Lage, an günstigen Entwicklungen in Bezug auf einen bestimmten Vermögenswert teilzunehmen, da bereits ein Wechselkurs vereinbart wurde.