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Wandelanleihen sind ein hybrides Schuldinstrument, das von einer Gesellschaft begeben wird und nach Ermessen des Anleihegläubigers oder der Gesellschaft in Stammaktien umgewandelt werden kann, sobald bestimmte Preisschwellen erreicht werden. Der Mindestwert der Wandelanleihe ist der niedrigste Wert, auf den die Anleihe fallen kann, und der Punkt, an dem die Wandlungsoption wertlos wird. Es ist wichtig zu wissen, wie dieser Wert berechnet wird, damit Sie die Anleihen verkaufen oder umwandeln können, während sie noch ihren Wert behalten.
Schritt
Bestimmen Sie den Nennwert der Anleihe. Bei Fälligkeit einer Anleihe erhält der Inhaber eine Haupt- oder Nennwertzahlung vom Anleiheemittenten. Anleihen werden in der Regel in einer Stückelung von USD 1.000 oder USD 10.000 ausgegeben. Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten Sie eine Zahlung in Höhe des Kaufpreises der Anleihe. Wenn Sie eine Basis-Wandelanleihe für 1.000 USD kaufen und bei Fälligkeit eine Kapitalzahlung in Höhe von 1.000 USD erhalten, erhalten Sie den Nennwert. Wenn Sie die Anleihe am Sekundärmarkt mit einem Abschlag oder einer geringen Prämie erwerben, wird der Nennwert des Wertpapiers an Sie entsprechend angepasst.
Schritt
Bestimmen Sie die Rendite der Anleihe. Emittenten von Wandelanleihen koppeln für jede Anleihe einen Kupon oder eine Zinszahlung. Dies bietet Anlegern Anreize zum Kauf der Schuld, da sie während der Laufzeit der Anleihe eine planmäßige Zinszahlung erhalten. Diese Zinszahlung wird von Anlegern als Anleiherendite bezeichnet. Der Anleiheprospekt gibt den Zinssatz an, zu dem die Anleihen verzinst werden, sowie die Häufigkeit, mit der die Rendite gezahlt wird, und die Langlebigkeit der Zahlungen.
Schritt
Kombinieren Sie Nominalwert und Anleiherendite. Addieren Sie den Nennwert der Anleihe zu der erwarteten verbleibenden Verzinsung der Wandelanleihe. Wenn der Nennwert der Anleihe beispielsweise 1.000 USD beträgt und sie für ein Jahr bis zur Fälligkeit eine vierteljährliche Zinsdividende von 2,5 Prozent - 25 USD zahlt, würde der kombinierte Wert 1.100 USD betragen. Der kombinierte Wert ist im Wesentlichen der Bond Floor oder der Wert, den der Aktienkurs nicht unterschreiten darf, bevor die Wandlungsoption wertlos wird. Dies ist die Zahl, die Sie mit dem Umrechnungswert - oder dem Aktienwert - vergleichen, um zu bestimmen, ob der Wert unter dem Bond Floor-Wert gesunken ist.
Schritt
Bodenwert mit Bestandswert vergleichen. Schlagen Sie den zugrunde liegenden Aktienwert nach. Unter der Annahme, dass die Schuldverschreibung in Stammaktien des emittierenden Unternehmens umgewandelt wird, sollten Sie den Wert der Stammaktien des Emittenten nachschlagen. Online-Finanz-Websites bieten einfach zu verwendende Auflistungen für alle an den US-Börsen häufig gehandelten Aktien. Multiplizieren Sie den Aktienkurs mit der Anzahl der Aktien, die bei der Umwandlung einer Anleihe entstehen würden. Wenn beispielsweise die Stammaktie für 10 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird und jede Anleihe in 100 Aktien umgewandelt wird, wäre der Aktienwert - oder der Umwandlungswert - 10 x 100 Aktien oder 1.000 US-Dollar. Wenn der Gesamtwert des Aktienwerts niedriger ist als der Nennwert und die Rendite der kombinierten Anleihe, ist der Wert des Wertpapiers unter den Mindestwert gefallen.