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Im Jahr 2007 begannen einige riskante Finanzinstrumente wie Credit Default Swaps an Wert zu verlieren. Innerhalb von Monaten begannen große Wall-Street-Unternehmen und Geschäftsbanken in einer "Liquiditätskrise" genannten Krise zu versagen. Banken haben die Kreditvergabe stark reduziert. Der US-amerikanische Immobilienmarkt, der bis dahin von Credit Default Swaps und anderen derivativen Finanzinstrumenten unterstützt wurde, wäre beinahe zusammengebrochen. Der Dow Jones Industrial Average, ein konservatives Barometer der US-Aktienwerte, fiel von 14.164 auf 6.547 Punkte, ein Verlust von mehr als der Hälfte. Ausgehend von dieser Krise haben Privatanleger, die sich zunehmend vor der Börse fürchten, verstärkt auf Anleihen als sicherere Finanzinstrumente mit garantierter Rendite gesetzt. Anleihen haben jedoch ihre eigenen Risiken, die Anleger möglicherweise nicht vollständig erkennen.
Volatilität der Anleihen
Wenn Sie eine Anleihe kaufen, eine zehnjährige US-Schatzanweisung, haben Sie beispielsweise eine von der US-Regierung garantierte Rendite. Am 8. September 2010 betrug diese Quote 3,42 Prozent pro Jahr. Die Anleihe hat jedoch auch einen Wiederverkaufswert, und dieser Wert ändert sich umgekehrt zum aktuellen Zinssatz. Aufgrund beispielloser weltweiter Bedingungen im Zusammenhang mit der Finanzkrise, die 2007 begann, sanken die Zinssätze auf ein seit März 1957 nicht mehr erreichtes Niveau.
Abnehmender Wert
Bezeichnenderweise haben die Anleihezinsen für über 90 Prozent der Zeit zwischen März 1957 bis jetzt die aktuellen 3,42 Prozent überschritten. Wenn die Wertentwicklung in der Vergangenheit überhaupt eine Bedeutung hat, deutet dies darauf hin, dass die Anleihezinsen erheblich ansteigen werden, da das weltweite Vertrauen in die Finanzmärkte wieder zunimmt und der Wert der Anleihe beim Wiederverkauf sinkt. Anleger, die in den letzten Jahren erworbene Anleihen besitzen, verlieren einen erheblichen Geldbetrag, wenn sie diese nicht bis zur Fälligkeit halten.
Opportunity-Verluste
Zunächst denken Sie vielleicht, dass das Szenario, in dem Sie die versprochene Rendite einer Anleihe nur erhalten können, indem Sie sie bis zur Endfälligkeit halten, eine eher theoretische als reale Gefahr darstellt. Wenn Sie die Anleihe bis zur Endfälligkeit halten, haben Sie keinen echten Verlust erlitten. Leider haben sie. Um dies zu verstehen, lassen Sie uns überlegen, warum die Zinssätze allgemein steigen und fallen. In einer Zeit der Deflation können die Zinssätze unter Null fallen. In Zeiten der Inflation steigen die Zinssätze. Wenn Sie eine Anleihe mit niedrigem Zinssatz haben und nur zurückerhalten können, was Sie für die Anleihe bezahlt haben, indem Sie sie bis zur Fälligkeit halten, und während die Wirtschaft inzwischen inflationär geworden ist und die Zinssätze gestiegen sind, sinkt die Kaufkraft der Dollar in Ihrer Anleihe nach tag Sie können nur aus der Anleihe herauskommen, wenn Sie sie mit einem erheblichen Verlust verkaufen.