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Das Sortino-Verhältnis ist eine modifizierte Version des Sharpe-Verhältnisses. Sie wird von Anlageverwaltern zur Berechnung des Portfoliorisikos verwendet. Die Sharpe-Ratio quantifiziert die Rendite (Alpha) über der im Portfolio angenommenen Volatilität (Beta). Die Sortino-Ratio beinhaltet jedoch nur ein Abwärtsrisiko, das als Abweichung (Abwärtsabweichung) von der Norm oder als akzeptabler Mindestertrag (MAR) gemessen wird.
Schritt
Überprüfen Sie die Formel. Die Sortino-Ratio = (Compound Period Return - MAR) / Abwärtsrisiko.
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Berechnen Sie die Rendite der zusammengesetzten Periode. Die zusammengesetzte Periodenrendite = (1 + Gesamtrendite) ^ (1 / N) - 1. Dabei ist N die Anzahl der Perioden und die Gesamtrendite ist die Rendite über einen bestimmten Zeitraum. Eine Rendite von 10% über 5 Jahre würde eine Rendite von 1,5 ^ (1/5) - 1 ergeben. Eine monatliche Rendite würde die Anzahl der Perioden von 5 auf 60 ändern.
Schritt
Berechnen Sie die minimale durchschnittliche Rendite (MAR). Dies liegt an dem Investor. Sie kann 0 Prozent betragen oder der aktuelle risikofreie Zinssatz dividiert durch 12. Für den risikofreien Zinssatz können 10-jährige Staatsanleihen verwendet werden.
Schritt
Berechnen Sie die Abweichung nach unten. Wenn Sie mit quantitativen Methoden und Statistiken vertraut sind, wird dies wie eine Standardabweichung berechnet, jedoch werden alle positiven Ergebnisse ignoriert. Die Gleichung kann in MS Excel berechnet werden.
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Beginnen Sie damit, MAR von der Rückkehr der einzelnen Perioden abzuziehen. Sie möchten nur die negativen Werte. Wenn die Zahl positiv ist, stellen Sie den Wert 0 ein.
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Kreuzen Sie die Periodenrenditen an und summieren Sie alles zu einer Summe.
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Teilen Sie die Summe durch die Gesamtanzahl der Perioden und nehmen Sie dann die Quadratwurzel dieser Zahl. Dies ist das Sortino-Verhältnis. Wieder entspricht dies einer Standardabweichungsgleichung ohne positive Ergebnisse.