Inhaltsverzeichnis:
- Niedrigere Kreditkosten
- Aktienbewertungen
- Schwächere Währungswerte
- Erhöhter Output und Beschäftigung
- Überlegungen
Der Begriff "Geldpolitik" bezieht sich auf die Maßnahmen der Federal Reserve, um die Zinssätze zu erhöhen oder zu senken, um die Inflation, das BIP-Wachstum, die Beschäftigung und andere wirtschaftliche Indikatoren zu kontrollieren. Niedrige Zinssätze können erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, es gibt jedoch viele andere Faktoren, die bei der Bestimmung des Gesamtzustands der Wirtschaft zu berücksichtigen sind.
Niedrigere Kreditkosten
Wenn die Federal Reserve den Leitzins senkt, sinken auch die Realzinsen. Niedrigere Realzinsen fördern die Kreditaufnahme bei Unternehmen und Haushalten. Die Möglichkeit, Kredite zu günstigeren Zinssätzen aufzunehmen, regt die Investition in langlebige Konsumgüter wie Automobile und in betriebliche Notwendigkeiten wie Gebäude und Kapitalausstattung für Unternehmen an.
Aktienbewertungen
Niedrigere Zinssätze tendieren dazu, die Präferenz der Anleger von Anleihen und in Aktien zu verschieben. Laut Frbsf.org erhöht der Anstieg des Aktienhandelsvolumens den Wert bestehender Aktienportfolios, was wiederum die Konsum- und Geschäftsausgaben im ganzen Land aufgrund der psychologischen Auswirkungen einer raschen Kapitalwertsteigerung stimuliert.
Schwächere Währungswerte
Niedrigere Zinssätze können den Wert des US-Dollars im Vergleich zu anderen Währungen negativ beeinflussen. Da ausländische Investoren ihre auf Dollar lautenden Anlagen zu Gunsten profitabler Währungen auslasten, können sich die Wechselkurse zu Lasten des Dollars verschieben. Die Abschwächung des US-Dollars trägt dazu bei, die Attraktivität von US-Waren für ausländische Abnehmer zu erhöhen, was zu einem Anstieg der US-Exporte und des internationalen Absatzes führt.
Erhöhter Output und Beschäftigung
Alle oben genannten Faktoren haben den kombinierten Effekt, dass die Produktivität oder das BIP gesteigert wird und die Beschäftigung in einer Vielzahl von Branchen zunimmt. Da Einzelpersonen, Unternehmen und ausländische Investoren aufgrund des besseren Zugangs zu Kapital, höherer Portfolio-Bewertungen und schwächerer Währungswerte mehr Geld ausgeben müssen, verzeichnen Unternehmen in fast allen Sektoren Umsatzsteigerungen, die oft dazu führen, dass sie ihre Geschäftstätigkeit ausbauen und zusätzliche Arbeitskräfte einstellen müssen.
Überlegungen
Während die Auswirkungen niedriger Zinssätze auf die Wirtschaft theoretisch gut definiert sind, müssen bei der Bestimmung der genauen Auswirkungen einer geldpolitischen Maßnahme auf die Wirtschaft insgesamt viele weitere Faktoren berücksichtigt werden. Die Erwartungen der Anleger an zukünftige Maßnahmen der US-Notenbank können bei der Festlegung der langfristigen Zinssätze eine große Rolle spielen, was wiederum die zukünftige Inflation und die Beschäftigungsquote beeinflussen kann. Professor Larry Allen bietet ein Beispiel in dem 2004 veröffentlichten Artikel "Hat die Senkung der Zinssätze tatsächlich der Wirtschaft geholfen?" Indem er darauf hinwies, dass Japan, das um die Jahrhundertwende mehr als drei Jahre lang um die Ankurbelung des BIP-Wachstums und der Beschäftigung mit niedrigen Zinsen kämpfte, keine oder nur geringe Auswirkungen hatte.