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Wenn ein Fonds zur Liquidation ansteht, bedeutet dies, dass die Fondsgesellschaft beschlossen hat, entweder das Fondsvermögen zu verkaufen oder die Bestände des Fonds in einen anderen Fonds, vorzugsweise einen Fonds mit guter Performance innerhalb derselben Fondsfamilie, zusammenzulegen. Wenn ein Fonds vollständig verkauft wird, schüttet der Fonds den Erlös an seine Fondsaktionäre aus. Wenn ein Fonds mit einem anderen Fonds zusammengelegt wird, weist der Fonds seinen Anteilinhabern neue Anteile zu, basierend auf den relativen Werten des Nettoinventarwerts der beiden Fonds. Eine solche Liquidation ist wahrscheinlich auf eine schlechte Fondsperformance zurückzuführen und führt häufig zur Rücknahme von Anteilinhabern.
Schwache Leistung
Eine Fondsgesellschaft würde einen Fonds nur dann zur Liquidation auflegen, wenn der Fonds über einen längeren Zeitraum eine schlechte Wertentwicklung verzeichnete. Die schlechte Performance wirkt sich nicht nur auf die Erträge der Fondsaktionäre aus, sondern auch auf die Erfolgsgeschichte der Fondsgesellschaft. Dies senkt die durchschnittliche Rendite für die gesamte Fondsfamilie und führt wahrscheinlich zu einer negativen Werbung für andere Fonds innerhalb der Fondsfamilie. Um einen Fonds vor der Zerstörung des guten Rufs der Fondsgesellschaft zu bewahren, scheint die Liquidation des Fonds die richtige Wahl zu sein.
Rücknahme von Anlegern
Ein schlecht funktionierender Fonds kann manchmal infolge einer verstärkten Rücknahme von Anteilinhabern funktionsunfähig werden. Ein Fonds, der nicht die erwarteten Renditen erzielt, verliert mit der Zeit die Anleger. Je mehr Fondsaktionäre Geld aus dem Fonds abheben, desto geringer wird die Vermögensbasis des Fonds, was sich direkt auf die Höhe der Fondsgebühren auswirkt, die vom Fondsmanagement in Prozent des Gesamtvermögens berechnet werden. Ohne ausreichende Verwaltungsgebühren zur Deckung der Fondskosten wäre der Fondsbetrieb nicht rentabel, und die Fondsliquidation wird zur einzigen Option.
Fund Merger
Eine Fondsverschmelzung verhindert den Verkauf der gesamten Fondsbestände auf dem offenen Markt und sichert den Fondswert für die Fondsaktionäre. Es kann jedoch schwierig sein, einen wirklich kompatiblen Fonds für die Fusion zu finden. Fondsgesellschaften bilden häufig eine Familie von Fonds mit jeweils eigenen Anlagezielen und Portfoliostrategien, um den unterschiedlichen Anforderungen der Anleger gerecht zu werden. Die Verschmelzung eines Fonds mit einem anderen Fonds mit einem anderen Anlagefokus kann sich negativ auf die Anteilinhaber des Fonds auswirken, der liquidiert wird. Ein neuer Large-Cap-Fonds könnte beispielsweise nicht den Bedürfnissen der Aktionäre entsprechen, deren liquidierter Fonds ursprünglich auf Small Caps ausgerichtet war.
Fondsverkauf
Um einen Fonds zu liquidieren, kann sich die Fondsgesellschaft entscheiden, das Vermögen des Fonds direkt zu verkaufen, wenn es keinen geeigneten Fonds gibt, in den sie fusionieren kann, und dann den Verkaufserlös an die Fondsaktionäre ausschütten. Abhängig davon, was sich in den Portfoliobeständen des Fonds und den Marktbedingungen zum Zeitpunkt des Verkaufs befindet, kann der Fonds gezwungen sein, seine Bestände mit Verlust zu verkaufen. Wertpapiere, die nicht in großem Umfang gehandelt werden, sind möglicherweise schwer zu verkaufen, insbesondere wenn ein Fonds seine oft großen Bestände auf einmal ablegt. Wenn die Fondsgesellschaft den Verkauf der Vermögenswerte nicht ordnungsgemäß arrangiert, können die Anteilinhaber aus einer Fondsliquidation Kapitalverluste erleiden.