Inhaltsverzeichnis:
- Klassisches Beispiel zur Bestimmung der Risikopräferenz
- Der risikoaverse Anleger
- Der risikoneutrale Anleger
- Der risikofreudige Investor
Bei der Anlage in jeden Markt geht es um Risiken. Keine Investition ist grundsätzlich zu 100 Prozent sicher oder garantiert. Das Axiom "Je größer das Risiko, desto höher die Belohnung" gilt daher insbesondere für Investitionen. Allerdings wollen nicht alle Menschen mit ihrem Geld große Risiken eingehen. Daher unterteilen Finanzfachleute Anleger in Kategorien, basierend auf der Risikobereitschaft des Anlegers: risikoscheu, risikoneutral und risikobewusst.
Klassisches Beispiel zur Bestimmung der Risikopräferenz
Dieses Beispiel kann die Bedingungen der Risikopräferenz verdeutlichen und zeigen, welche Art von Person in jede Kategorie fällt: Ein Münzwurf schlägt einen Mann mit zwei Szenarien vor. Diese Szenarien beinhalten Option 1, eine garantierte Auszahlung eines nicht offengelegten, aber verhandelbaren Betrags; und Option 2, Auszahlung nicht garantiert, kann jedoch $ 0 oder $ 100 ergeben. Der Mann hat die Wahl, Köpfe oder Schwänze zu erraten oder auf den Wurf zu verzichten und die garantierte Zahlung zu leisten. Die erwartete Auszahlung in diesem Szenario beträgt $ 50 - oder $ 100 - $ 0, geteilt durch 2. Jetzt können wir die Aktionen jeder Investorenkategorie basierend auf der Risikopräferenz festlegen.
Der risikoaverse Anleger
Der risikoaverse Anleger würde in der Regel die garantierte Zahlung wählen. Er glaubt, dass etwas besser ist als nichts und würde lieber "auf Nummer sicher gehen". Wenn die Zahlung zu gering war, könnte sogar der risikoaverse Anleger entscheiden, mit dem Münzwurf seine Chancen zu nutzen. Die Auszahlung muss noch seine Nachfrage nach einer Kapitalrendite decken - in diesem Fall nur seine Zeit. Risikoaverse Anleger tendieren dazu, ihre Anlagen mit sichereren Anlagen zu platzieren. Beispiele sind Einlagenzertifikate oder CDs, Sparkonten, US-Staatsanleihen und eine Lebensversicherung.
Der risikoneutrale Anleger
Da die erwartete Auszahlung 50 US-Dollar beträgt, würde der risiko-neutrale Anleger die garantierte Zahlung wählen, wenn sie 50 oder mehr US-Dollar beträgt. Wenn die Zahlung weniger als 50 US-Dollar beträgt, würde der risikoneutrale Anleger mit dem Münzwappen seine Chancen ergreifen. Es ist ihm egal, ob er seine Chancen auf einen Gewinn von 100 $ oder 0 $ und einen garantierten Preis von 50 $ nimmt. Um dies anders auszudrücken, wählt der risikoneutrale Anleger die Anlage mit der höchsten erwarteten Rendite aus. Das Risiko einer Investition berücksichtigt er bei seiner Entscheidungsfindung nicht.
Der risikofreudige Investor
Der risikofreudige Anleger würde sein Risiko mit dem Münzwurf einnehmen, es sei denn, ihm wurde eine garantierte Auszahlung von mehr als 50 US-Dollar angeboten. Je schärfer der Investor für das Risiko ist, desto höher müsste die garantierte Auszahlung sein, damit er dieses übernehmen kann. Risikobegeisterte investieren in Aktien mit hohem Beta - eine Art Risiko - spekulative Anlagen, Junk Bonds und sogar Glücksspiele. Sie bestimmen, wann die potenzielle Rendite das Risiko ihrer Kapitalinvestition wert ist.