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Die Tatsache, dass die Goldpreise von 2008 auf 2011 astronomisch gestiegen sind, in der Zeit, in der die Fed die Zinssätze gesenkt hat, ist kein Zufall. Die Goldpreise steigen und fallen aus einer Reihe von Gründen, von denen viele mit dem Zustand der US-Wirtschaft zu tun haben. Wie der Goldpreis reagiert, hängt auch davon ab, wie die Federal Reserve die Zinssätze festlegt.
Zinsen
Die Federal Reserve legt Zinssätze in den Vereinigten Staaten fest. Der Vorsitzende der Fed verwendet Zinssätze wie den Griff eines Wasserhahns: Die Anhebung der Zinssätze verlangsamt den in die Wirtschaft fallenden Dollarstrom, der wiederum die Geldmenge kontrahiert. Die Senkung der Zinssätze beschleunigt dagegen den Geldstrom, der durch die Wirtschaft fließt. In Zeiten hoher Inflation, die durch den Überfluss an Geld in der Wirtschaft verursacht wird, erhöht die Fed normalerweise die Zinssätze, um die steigenden Preise zu senken. Auf der anderen Seite kann eine steile Rezession einen keynesianischen Fed-Vorsitzenden veranlassen, die Zinsen zu senken.
Goldpreise
Die Goldpreise steigen aus Angst und Markterwartungen. Inflationsangst, Konflikte in Übersee und wirtschaftliche Einbrüche treiben die Goldpreise in die Höhe. Darüber hinaus führt die starke Nachfrage nach Gold aus anderen Ländern wie China auch zu einem Anstieg der Goldpreise. In einem "MSN Money" -Artikel vom April 2011 wird erläutert, wie besser als erwartete Beschäftigungszahlen in Verbindung mit einer geringeren Nachfrage nach Gold zu einem leichten Rückgang des Goldpreises beigetragen haben.
Beziehung
Die Zinssätze steuern die Geldmenge und damit die Stärke des US-Dollars. Hohe Zinssätze schränken die Geldmenge ein, da sich weniger Institute Geld leihen. Dieser Rückgang der Geldmenge lässt den Dollar stärker werden. Wenn weniger Geld im Umlauf ist, wird der Dollar aufgrund der Knappheit des Dollars wertvoller. Um Gold zu kaufen, sind wiederum weniger Dollars erforderlich. Darüber hinaus ziehen Anleger bei starkem Dollar eher auf Dollar gestützte Vermögenswerte als auf Rohstoffe. Hohe Zinssätze führen daher dazu, dass der Goldpreis fällt. Selbst die Erwartung einer Zinserhöhung reicht aus, um die Goldpreise zu senken.
Überlegungen
Der Goldpreis reagiert besonders empfindlich auf Änderungen des Zinssatzes aufgrund der Rolle des Dollars als Weltreservewährung. Dieser Status spiegelt sich in Ländern wider, die wesentliche Güter wie Erdöl in Dollar kaufen und andere Länder, die ihre Währung mit dem Dollar verbinden. In einem Artikel des "Wall Street Journal" wird jedoch erläutert, wie der Internationale Währungsfonds den Dollar als Reservewährung durch eine synthetische Basiswährung ersetzt, deren Wert durch eine Zusammenstellung von Währungen bestimmt wird. Wenn der Dollar bei Finanztransaktionen weniger wichtig ist, wird das Verhältnis zwischen Gold und Zinssätzen deutlich schwächer.