Inhaltsverzeichnis:
- Cash Income
- Eigenkapital
- Gläubigerähnliche Rechte und Verbindlichkeiten
- Aktienähnlicher Börsenhandel
- Andere Eigenschaften
Vorzugsaktien sind hybride Wertpapiere, die sowohl die Fremdkapital- als auch die Eigenkapitalmerkmale aufweisen. Ähnlich wie bei festverzinslichen Wertpapieren zahlt die Vorzugsaktie den Vorzugsaktionären eine feste, periodische Vorzugsdividende. Wie Aktien handelt es sich bei Vorzugsaktien um eine Beteiligungsinvestition, da keine Kapitalrückzahlung erforderlich ist. Im Allgemeinen sind Vorzugsaktien risikoreicher als Schuldtitel, aber weniger risikobehaftet als Aktien. Die Vorzugsdividende wird erst ausgezahlt, nachdem die Zinsen an die Inhaber normaler Schuldverschreibungen erstmalig gezahlt wurden, jedoch bevor die Stammaktionäre ihre Gewinne einbehalten können.
Cash Income
Die Vorzugsaktien garantieren wie jedes andere Schuldinstrument die regelmäßige Zahlung einer Vorzugsdividende. Viele Anleger investieren in Vorzugsaktien, wenn sie ein stabiles Bareinkommen suchen. Während Zinszahlungen auf reguläre Schulden nicht ohne Risiko eines Ausfalls versäumt werden können, kann die Vorzugsdividende für die Hybridschuld von Vorzugsaktien von Zeit zu Zeit ausgesetzt werden. Alle unterlassenen Zahlungen müssen jedoch kumuliert und für später aufgehoben werden.
Eigenkapital
Obwohl die Vorzugsaktien regelmäßige Bareinnahmen ausschütten, verspricht sie nicht die Rendite des Kapitalbetrags wie eine Unternehmensanleihe, da das Unternehmen die Investition als Eigenkapital halten möchte. In bestimmten Fällen können reguläre Schuldenbestände in Vorzugsaktien als Eigenkapitaleinlagen umgewandelt werden, wenn ein Unternehmen von seinen Verpflichtungen zur Rückzahlung von Schuldnern zu den anstehenden Fälligkeiten befreit wird. Vorzugsaktien sind immer im Eigenkapitalbereich der Bilanz eines Unternehmens aufgeführt.
Gläubigerähnliche Rechte und Verbindlichkeiten
Wie Gläubiger, die Schulden finanzieren, ohne Kontrolle über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu haben, erhalten Vorzugsaktionäre auch kein Stimmrecht bei Managementfragen. Vorzugsaktien als nicht stimmberechtigtes Kapital tragen nicht die endgültige Haftung eines Unternehmensausfalls. In einem Liquidations- und Insolvenzverfahren werden sowohl Gläubiger als auch Vorzugsaktionäre Vorzugsinhaber bevorzugt.
Aktienähnlicher Börsenhandel
Wie die Stammaktien wird auch die Vorzugsaktie als Teil des Eigenkapitals an der Börse notiert und gehandelt. Ihr Handel kann direkt von den Unternehmensgewinnen beeinflusst werden, insbesondere für Vorzugsaktien mit Gewinnbeteiligung. Neben dem Bezug von festverzinslichen Wertpapieren kann diese Art von Vorzugsaktien den Gewinn des Unternehmens zusätzlich mit Stammaktien teilen, ein Merkmal, das reine Schuldverschreibungen nicht haben.
Andere Eigenschaften
Vorzugsaktien können Schuldverschreibungen und Eigenkapital in vielerlei Hinsicht ähneln, haben jedoch möglicherweise nicht die vollständige Ähnlichkeit. Nehmen Sie zum Beispiel regelmäßige feste Zahlungen mit Vorzugsaktien und einer Schuldverschreibung. Für Schulden ist der Zinsaufwand steuerlich absetzbar, und die Gesellschaft kann einen Teil der Zinszahlung um einen Prozentpunkt zurückfordern, der ihrem Körperschaftsteuersatz entspricht. Bei Vorzugsaktien wird der Dividendenaufwand mit dem Gewinn nach Steuern bezahlt. Durch Steuerersparnisse bei Zinsaufwendungen ist die Fremdfinanzierung daher günstiger als die Vorzugsaktienfinanzierung.