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Der Wechselkurs ist der Wert des amerikanischen Dollars gegenüber anderen Währungen. Der Wert des Dollars wird sowohl durch die Zinssätze verursacht als auch reflektiert, und die Zinssätze haben viel mit den Aktienkursen zu tun. Daher beeinflussen die Wechselkurse die Aktienkurse und können verwendet werden, um Vorhersagen über den Markt zu treffen.
Wechselkurse
Ein schwacher Dollar bedeutet, dass amerikanische Waren im Ausland billiger sind. Dies bedeutet auch, dass ausländische Waren teurer sind. Dies legt nahe, dass die Verbraucher amerikanische Waren kaufen werden. Es bedeutet auch, dass die Wirtschaft expandieren wird, weil Geld billig ist, weil mehr Unternehmen Kapitalbestände aufbauen, ihre Produktion ausbauen und weiterhin Geld leihen werden. Kurzfristig deutet billiges Geld darauf hin, dass der Aktienmarkt auf breiter Front Kurssteigerungen zeigen wird.
Zinsen
Der Dollar ist eng an die Zinssätze gebunden. Eine niedrige Rate beschleunigt die Kreditaufnahme, während eine hohe Rate sie verlangsamt. Wenn alle anderen Dinge gleich sind, ist billiges Geld gut für die Wirtschaft und manifestiert sich in höheren Aktienkursen. Dies funktioniert jedoch nur kurzfristig, da Aktien stets zukunftsorientiert sind. Wenn die Zinsen heute niedrig sind, gehen die Anleger davon aus, dass sie bald steigen werden. Daher führt der Anstieg des Aktienkurses, der sich aus einem günstigeren Dollar ergibt, nur zu kurzfristigen Kurssteigerungen.
Aktien und Anleihen
Wenn die Zinssätze hoch sind, sind Dollar teuer. Infolgedessen bewegt sich das Geld auf dem Anleihemarkt, wo der erwartete Zinssatz die Gewinnspanne ist. Wenn die Zinsen fallen, verlagert sich das Geld aus Anleihen und in Aktien, was die Kurse nach oben drückt.
Aktien und Währung
Zinssätze können die Aktienkurse beeinflussen und tun, und das Gegenteil trifft auch zu. Laut einem Bericht des russischen Ökonomen Desislava Dimitrova aus dem Jahr 2005 können Aktienkurse den Wert des Dollars beeinflussen. Wenn die Aktienkurse zu fallen beginnen, werden ausländische Investoren wahrscheinlich einen Teil ihrer Aktienbestände auflösen, was den Wert des Dollars senkt. Sie geht auch davon aus, dass bei steigenden Aktienkursen ein kurzfristiger Trend hin zu einem billigeren Dollar zu beobachten ist, da dies eine expansive Geldpolitik widerspiegelt. Zumindest kurzfristig führen daher sowohl steigende als auch fallende Aktienkurse zu einer Abwertung des Dollars und damit zu einer Abwertung des Dollars. Das mag seltsam klingen, aber es macht Sinn. Die Abschreibung kann zwei Ursachen haben. Die erste ist eine schlechte Sache, und das ist die Liquidation ausländischer Aktienbestände. Die zweite ist eine gute Sache, und das ist die wirtschaftliche Expansion, die zu billigerem Geld führt. In beiden Fällen sinkt der Wert des Dollars kurzfristig, jedoch aus zwei sehr unterschiedlichen Gründen.