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Es gibt viele Inputs in einer Erfolgsrechnung. Einige Konten sind das, was tatsächlich passiert ist, beispielsweise der Verkauf. Andere Konten sollten aufgrund des Übereinstimmungsprinzips in der Buchhaltung mit dem Umsatz übereinstimmen. Sie versuchen herauszufinden, welche Kosten in jedem Verkauf stecken. Diese Konten beinhalten auch Rückstellungen. Obwohl sie im buchhalterischen Sinne von Vorteil sind, sind sie auch gefährlich, da das Management bei der Berechnung der Reserven viel Spielraum hat.
Reserven
Reserven sind in der Buchhaltung sehr wichtig. Sie sind die Prognosen eines Unternehmens hinsichtlich der Barauslagen, die nach einem Verkauf anfallen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Garantie mit seinen Fernsehgeräten verkauft, wird das Unternehmen schätzen, wie viele dieser Fernsehgeräte Fehlfunktionen haben werden, die behoben werden müssen. Diese Schätzung ist die Garantiereserve und wird im Jahr des Verkaufs der Fernseher als Aufwand erfasst. Da die Ausgaben vom Einkommen abgezogen werden, verringern die Reserven das Einkommen und den Gewinn eines Unternehmens.
Notwendiges Übel
Reserven sind ein notwendiges Übel. Ein Unternehmen ist in der Regel kein reines Cash-Unternehmen, bei dem alle Geldzuflüsse und -abflüsse während einer Transaktion auftreten. Es gibt andere Rückstellungen, wie zum Beispiel Forderungsausfälle, die das Management ebenfalls schätzen muss. Dieser umfassende Ansatz bietet Anlegern ein klareres Bild davon, wie der Zeitrahmen für das Unternehmen abläuft.
Nachteil
Das Management hat einen großen Ermessensspielraum bei der Behandlung von Reserven, sodass das Management die Reserveschätzungen zu seinem Vorteil manipulieren kann. Wenn zum Beispiel ein Unternehmen Gewinne ausweisen will und die Erträge ein wenig hinter den Erwartungen der Analysten zurückbleiben, kann das Unternehmen seine Rücklage für das Quartal etwas niedriger setzen, um seine Berichterlöse zu steigern. Wenn die Erträge sehr hoch sind, kann ein Unternehmen seine Reserven erhöhen, um ein Sicherheitsnetz für zukünftige Quartale zu haben, falls die Erträge nicht so stark sind.
Analyse
Es gibt eine Möglichkeit, durchzusehen, was das Management tut. Auch wenn dies nicht sehr beliebt ist, um Aktien zu recherchieren, ist es sehr wichtig, die Akten der SEC wie 10-Ks und 10-Qs zu durchsuchen. In diesen Dokumenten können Sie sehen, was Unternehmen in ihren Reserven schätzen. Wenn eine Zahl zu hoch ist, können Sie leicht feststellen, was das Management tut. Wenn Sie feststellen, dass die Reserven konstant hoch sind oder weit über dem Branchendurchschnitt liegen, kann dies ein Anzeichen dafür sein, dass das Management die Gewinne nicht ausweist und eine Gelegenheit zum Kauf der Aktie bietet. Eventuell müssen diese Reserven aufgelöst werden.