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Wenn Sie den Restbetrag eines Autokredits vom Marktwert des Autos abziehen, bleibt Ihnen Ihr Eigenkapital übrig. Der Buchwert oder der innere Wert eines Unternehmens ist im Wesentlichen dasselbe - es ist der Dollarwert des Unternehmens, nachdem Sie die Schulden vom Wert der Vermögenswerte abgezogen haben, die das Unternehmen besitzt. Dies ist eine nützliche Information, da Sie den Buchwert mit dem Aktienkurs des Unternehmens vergleichen können und einen Einblick erhalten, ob das Unternehmen überbewertet oder unterbewertet ist.
Buchwert und Marktkapitalisierung
Angenommen, ein Unternehmen beschließt die Liquidation. Sie veräußert ihre Vermögenswerte, zahlt ihre Gläubiger aus und verteilt das verbleibende Geld an die Aktionäre. Die Geldaktionäre würden erhalten, wenn dies der Buchwert des Unternehmens ist. Verwechseln Sie den Buchwert nicht mit dem Marktwert oder der Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung ist das, was die Anleger für das Unternehmen zahlen möchten. Kurz als Market Cap bezeichnet, entspricht dies dem Preis pro Aktie, multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Buchwert und Marktkapitalisierung können unterschiedlich sein. Beispielsweise kann ein junges Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten eine Marktkapitalisierung aufweisen, die weit über seinem Buchwert liegt.
Die Formel für den Buchwert
Die zur Berechnung des Buchwerts erforderlichen Informationen finden Sie in der Bilanz eines Unternehmens, die im Jahresbericht enthalten ist. Ein Teil der Berechnung ist bereits für Sie erledigt. In der Bilanz werden die Vermögenswerte zuerst und in der Summe aufgeführt. Als nächstes werden in der Bilanz die Verbindlichkeiten des Unternehmens angegeben. Im letzten Abschnitt wird das Eigenkapital aufgeführt, das den Aktiva abzüglich der Verbindlichkeiten entspricht. Um den Buchwert zu berechnen, ziehen Sie den Dollar-Wert der Vorzugsaktien vom Eigenkapital ab. Angenommen, ein Unternehmen verfügt über Vermögenswerte in Höhe von 100 Mio. USD und Schulden in Höhe von 60 Mio. USD. Abzüglich erhalten Sie ein Eigenkapital von 40 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen gab Vorzugsaktien in Höhe von 5 Mio. USD aus. Ziehen Sie diesen Betrag also ab und belassen Sie den Buchwert in Höhe von 35 Mio. USD.
Buchwert pro Anteil
Es kann nützlich sein, den Marktpreis von Aktien mit dem Buchwert zu vergleichen. Um dies zu erleichtern, konvertieren Sie den gesamten Buchwert in den Buchwert pro Aktie. Angenommen, ein Unternehmen hat einen Buchwert von 35 Mio. USD und es sind 1,4 Mio. Stammaktien im Umlauf. Teilen Sie 35 Mio. USD durch 1,4 Mio. Aktien für einen Buchwert von 25 USD je Aktie.
Sachbuchwert
Betriebsvermögen kann in zwei Kategorien unterteilt werden: materiell und immateriell. Sachanlagen sind die Immobilien, die ein Unternehmen besitzt, wie Immobilien, Ausrüstung, Inventar und Bargeld. Zu den immateriellen Vermögenswerten zählen unter anderem der Geschäfts- oder Firmenwert, der Wert von Markennamen und Patente. Dies kann sehr wertvoll sein, aber es gibt keine physischen Eigenschaften, auf die Sie Ihre Hände legen können. Ein konservativer Ansatz zur Bewertung des Unternehmenswerts besteht in der Berechnung des materiellen Buchwerts, der auch als Netto-Sachanlagen bezeichnet wird. Die Formel ist das Vermögen des Unternehmens abzüglich Verbindlichkeiten, immateriellen Vermögenswerten und dem Wert der Vorzugsaktien. Das Ergebnis gibt an, wie viel der materielle Wert ist, nachdem die Verbindlichkeiten von den materiellen Vermögenswerten abgezogen werden.