Für einige ist die Wall Street genauso sinnvoll wie Rubbellose. Wenn das Risiko nicht untragbar ist, ist es verblüffend, und wenn es nicht verwirrend ist, wird es Sie wahrscheinlich zu Risikoverhalten verleiten. Aber selbst die Experten haben erst vor kurzem eine Schlüsselwahrheit über das Risiko verstanden - dass an der Börse nicht einmal die Großen eine hohe Auszahlung garantieren.
Mit einem Supercomputer an der University of Texas in Austin griffen die Forscher tief in fast 50 Jahre Börsendaten ein. Sie suchten nach dem Grund, warum Anlagen mit hohem Risiko nicht immer Superstarrenditen abwerfen, eine Diskrepanz, die als Beta-Anomalie bezeichnet wird. Wie so viele Macken der Finanzen kommt es nicht auf die Mathematik an. Es geht um die Käufer.
Eine Aktie mit einem "hohen Beta" ist eine Aktie, von der ein Käufer glaubt, dass sie auf der Straße große Dividenden zahlen kann. Es regt also die gleichen Möglichkeiten an, die ein Lottoschein bietet. "Die Theorie sagt voraus, dass Aktien mit hohen Betas langfristig besser abschneiden als Aktien mit niedrigen Betas", sagte Co-Autor und Finanzprofessor Scott Murray in einer Pressemitteilung. "Bei unserer Analyse stellen wir fest, dass es wirklich keinen Unterschied in der Performance von Aktien mit unterschiedlichen Betas gibt."
Wenn Sie Ihre Wettinstinkte von den Daten über eine Aktie trennen, wird die Preisbildung nach der Asset-Pricing-Theorie viel wahrscheinlicher. Wenn Sie überschätzen, wie viel Sie bei einer Aktie gewinnen oder verlieren, überschätzen Sie wahrscheinlich auch die Wahrscheinlichkeit, dass extreme Ereignisse zu einer solchen Rendite führen. Murray zufolge: "Die Studie hilft Anlegern zu verstehen, wie sie die Fallstricke vermeiden können, wenn sie mit mehr Risiken Gewinne erzielen wollen."
Sie haben viele Daten zu Aktienkursen, Performances und Prognosen - und im Gegensatz zur Lotterie können Sie dies verwenden.