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Anleihegläubiger und Anteilseigner vertreten sowohl Einzelpersonen als auch Institutionen, die einem Unternehmen Geld für eine Art finanzieller Interessen gegeben haben. Obwohl beide Gruppen wollen, dass das Unternehmen zahlungsfähig bleibt, erwirtschaften Anleihegläubiger und Anteilseigner einen unterschiedlichen Gewinn und neigen zu widersprüchlichen Interessen.
Anleihegläubiger
Ein Anleihegläubiger ist eine natürliche Person oder Institution, die Anleihen eines bestimmten Unternehmens besitzt. Anleihen sind im Wesentlichen Darlehen, die vom Anleihegläubiger an die Gesellschaft ausgegeben wurden. Der Anleihegläubiger gibt dem Unternehmen Bargeld gegen ein vorbestimmter Rückzahlungsbetrag wenn die Anleihe fällig wird. Abhängig von den Bedingungen der Anleihe kann der Anleihegläubiger auch erhalten Interesse Zahlungen vor Fälligkeit der Anleihe.
Die Anleihegläubiger haben ein höheres Dienstalter als die Aktionäre, falls ein Unternehmen Insolvenz erklärt oder liquidiert. Das bedeutet, dass das Unternehmen seine Verpflichtungen gegenüber den Anleihegläubigern zurückzahlen muss, bevor es die Aktionäre entschädigt.
Aktionäre
Aktien repräsentieren Einheiten des Eigentums. Einzelpersonen und Institutionen, die Bargeld gegen Aktien eintauschen, werden Teilbesitzer eines Unternehmens. Im Gegensatz zu Anleihen hat die Aktie kein Fälligkeitsdatum Keine garantierte Barauszahlung um Aktien zu kaufen. Ein Unternehmen kann jedoch periodisch Dividenden an die Aktionäre ausschütten. Wenn sich das Unternehmen weiterhin gut entwickelt, steigen die Aktienkurse und die Aktionäre erhalten die Möglichkeit, Aktien zu einem höheren Preis zu verkaufen, als sie dafür bezahlt haben.
Bond-Inhaber-Aktionär Konflikt
Weder Anleihegläubiger noch Aktionäre wollen das Scheitern eines Unternehmens sehen. Die beiden Gruppen neigen jedoch zu unterschiedlichen Ansichten über strategische Risiken und Finanzrichtlinien, die das Unternehmen verabschiedet. Die Politik, die Wohlstand für die Aktionäre schafft, kann die Investition der Anleihegläubiger gefährden und umgekehrt.
Solange das Unternehmen zahlungsfähig bleibt, erhalten die Anleihegläubiger bei Fälligkeit der Anleihe eine feste Auszahlung. Das bedeutet, dass Anleihegläubiger keinen Anreiz haben, große Risiken einzugehen, die die Finanzstabilität gefährden könnten. Auf der anderen Seite verdienen Aktionäre, wenn der Wert des Unternehmens steigt. Aus diesem Grund fordern die Aktionäre das Unternehmen oft dazu auf, größere Risiken einzugehen, um eine größere finanzielle Belohnung zu erhalten. Aktionäre profitieren auch, wenn der Verwaltungsrat Dividenden ausschüttet, während Anleihegläubiger dies nicht tun. Dieser Interessenkonflikt kann zu Spannungen zwischen den beiden Gruppen führen.