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Enterprise Value (EV) ist ein Maß für den Wert eines Unternehmens. Für Anleger entspricht dies einem Buchwert, da er den Marktwert eines Unternehmens abzüglich des inneren (tatsächlichen) Wertes der Schulden darstellt. Die Marktkapitalisierung kann ein guter Maßstab dafür sein, wie der Markt ein Unternehmen bewertet, aber nur EV liefert einen Maßstab für die Wertschätzung eines Unternehmens für Schulden.
Schritt
Überprüfen Sie die Formel für EV. Die Berechnung für EV lautet: Marktkapitalisierung + Schulden - Barmittel und kurzfristige Anlagen.
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Informationen sammeln. Die Marktkapitalisierung kann ermittelt werden, indem der Aktienkurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert wird. Schulden sind in der Bilanz zu finden, indem sowohl kurz- als auch langfristige Schulden hinzugefügt werden. Zahlungsmittel und kurzfristige Investitionen sind auch in der Bilanz im Umlaufvermögen enthalten. Diese Variablen sind auch auf jeder Finanz-Website verfügbar, z. Yahoo! Finanzen. Suchen Sie nach dem Tickersymbol und gehen Sie dann zu den Bilanzinformationen.
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EV berechnen Addieren Sie die Marktkapitalisierung zu den Schulden und ziehen Sie Barmittel und kurzfristige Anlagen ab.
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Durcharbeiten Sie zwei Beispielszenarien. Sie müssen alle in Schritt 1 umrissenen Variablen kennen. Um beide Verwendungsmöglichkeiten der Zahl anzuzeigen, betrachten wir zwei Szenarien. Es wird gezeigt, wie EV für ein Unternehmen ohne Schulden berechnet wird. Der andere zeigt, wie ein Unternehmen ohne Bargeld und kurzfristige Investitionen verglichen werden kann. Beide haben eine Marktkapitalisierung von 50 Millionen US-Dollar. Szenario 1-Variablen: Unternehmen A hat Schulden in Höhe von 20 Millionen US-Dollar und Unternehmen B haben keine Schulden. Bargeld und kurzfristige Investitionen betragen 0 USD. Szenario 2-Variablen: Unternehmen A verfügt über liquide Mittel und kurzfristige Investitionen in Höhe von 5 Mio. USD. Unternehmen B verfügt über kurzfristige Investitionen in Höhe von 15 Millionen US-Dollar. Beide Unternehmen haben Schulden in Höhe von 20 Millionen US-Dollar.
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Berechnen Sie den EV für Szenario 1. EV für Unternehmen A ist Marktkapitalisierung (50 Mio. USD) + Schulden (20 Mio. USD) - Geld und kurzfristige Investitionen (0 USD) = 70 Mio. USD. EV für Unternehmen B ist Marktkapitalisierung (50 Mio. USD) + Schulden (0 USD) - Barmittel und kurzfristige Investitionen (0 USD) = 50 Mio. USD. Beide Unternehmen haben zwar die gleiche Marktkapitalisierung, aber der bessere Kauf ist das Unternehmen B oder das Unternehmen ohne Schulden.
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Berechnen Sie den EV für Szenario 2. EV für Unternehmen A ist Marktkapitalisierung (50 Mio. USD) + Schulden (0 USD) - Barmittel und kurzfristige Investitionen (5 Mio. USD) = 45 Mio. USD. EV für Unternehmen B ist Marktkapitalisierung (50 Mio. USD) + Schulden (0 USD) - Barmittel und kurzfristige Investitionen (15 Mio. USD) = 35 Mio. USD. Während beide Unternehmen die gleiche Marktkapitalisierung und keine Schulden haben, ist Unternehmen B das bessere Geschäft, als Sie beim Kauf des Unternehmens 15 Millionen US-Dollar in bar annehmen würden.