Inhaltsverzeichnis:
Der Aktienmarkt ist sehr liquide - das heißt, die meisten Aktien werden täglich gehandelt und können zumindest in angemessener Menge sofort gekauft und verkauft werden. In einigen Fällen kann eine Aktie jedoch nicht für einen Tag gehandelt werden. Eine aktiv gehandelte Aktie kann aufgrund eines Handelsstopps nicht für einen guten Teil eines Tages gehandelt werden, und dünn gehandelte Aktien können aufgrund ihrer Eigentümerstruktur und des Sponsorings ihrer Investoren manchmal keinen Tag oder mehr handeln.
Trading Halt
Ein Unternehmen kann verlangen, dass die Börse, an der seine Aktien notiert sind, den Handel einstellt. Dies geschieht normalerweise, wenn wichtige Nachrichten ausstehen, die sich wahrscheinlich auf den Aktienkurs auswirken. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass es in seiner Verantwortung liegt, den Handel mit der Aktie bis zur Veröffentlichung der Nachrichten einzustellen, damit Anleger fundierte Kauf- und Verkaufsentscheidungen auf der Grundlage neuer Informationen treffen können. Ein Handelsstopp kann einen Tag dauern.
Beispiele für Trading-Halt
Ein kleines Biotech-Unternehmen erwartet möglicherweise eine wichtige Entscheidung der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) für sein Flaggschiff. Wenn das Medikament zugelassen ist, kann sich der Bestand leicht verdoppeln; Wenn dies verweigert wird, kann die Aktie leicht über 50 Prozent ihres Wertes verlieren. Einige Durchbruchsergebnisse von Medikamentenstudien können auch so signifikant sein, dass sie zum Stillstand kommen. Andere mögliche Gründe umfassen wichtige Vertragsankündigungen oder entscheidende Gerichtsurteile.
Kein Bestand zum Verkauf
Einige dünn gehandelte Aktien befinden sich meist im Eigentum von Insidern und handeln nicht viel. Wenn keine Aktien zum Verkauf angeboten werden, kann es keine Trades geben. Anleger, insbesondere institutionelle Anleger, ziehen es vor, Aktien zu kaufen, die sie in ausreichender Menge akkumulieren und bei Bedarf problemlos in Bargeld umtauschen können. Wenn nicht genügend Aktien zum Verkauf angeboten werden, meiden sie insgesamt eine Aktie. Wenn es keinen Markt in einer Aktie gibt, wird es schwer zu verkaufen, so dass selbst dann, wenn ein Insider Aktien zum Verkauf anbietet, keine Käufer vorhanden sind.
Limit Orders
Eine weitere Schwierigkeit beim Handel mit kleinen Aktien besteht darin, dass mangelnde Liquidität zu starken Preisschwankungen führen kann. Ein Aktienkurs gilt für 100 Aktien. Wenn ein Anleger einen Kaufauftrag über 1.000 Aktien aufgibt, können ihm nur die ersten 100 zum angegebenen Preis verkauft werden. Der Rest kann zu immer höheren Preisen verkauft werden. Gleiches gilt für Verkaufsaufträge: Ein Verkaufsauftrag über 1.000 kann zu zunehmend niedrigeren Preisen ausgeführt werden.Um eine Überzahlung oder ein kurzfristiges Wechseln zu vermeiden, platzieren Anleger Limit-Orders, beispielsweise Orders mit einem bestimmten Preis. In einer dünn gehandelten Aktie kann dies zu einem "Grabenkampf" führen, der zwischen Käufern und Verkäufern eine Pattsituation darstellt, wenn ihre Kauf- und Verkaufs-Limit-Orders mehrere Cents voneinander entfernt sind und nicht ausgeführt werden können, bis eine Seite nachgibt. Ein solcher Abstand kann leicht einen Tag oder länger andauern, ohne dass Trades stattfinden.