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Die Laufzeit bis zur Fälligkeit ist ein wichtiges Konzept für Anleiheninvestoren. Das Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die Rendite, die ein Anleger mit einer heute gekauften und bis zur Endfälligkeit gehaltenen Anleihe verdienen würde. In der Anleihepreisberechnung ist YTM der Zinssatz, der die abgezinsten künftigen Cashflows dem aktuellen Marktpreis der Anleihe angleicht.
Allgemeiner Prozess
Das Lösen der mathematischen Formel für YTM ist mühsam und schwierig, aber die Berechnung ist mit einem Finanzrechner einfach. Informationen über den aktuellen Preis, den Nennwert, die Laufzeit und den Kupon bzw. die Kuponzahlung werden in den Rechner eingegeben Zeitwert des Geldes Funktionen. Die Auflösung des Zinssatzes liefert die Rendite bis zur Fälligkeit.
Beispiel
Erwägen Sie eine Anleihe, die 857 USD (PV) mit einem halbjährlichen Kupon von 25 USD (PMT), einem Nennwert von 1.000 USD (FV) und 20 Halbjahresperioden (N) bis zur Fälligkeit verkauft. Berechnen Sie die Rendite bis zur Fälligkeit dieser Anleihe anhand des Zeitwerts der Geldschlüssel auf einem Finanzrechner und berechnen Sie den Zinssatz (I) von 3,507%. In diesem Fall ist der Zinssatz der Halbjahreszinssatz und kann für einen Jahreszins von 7,01% mit zwei multipliziert werden.