So berechnen Sie die Bestandsverdünnung

Die Verwässerung der Aktien tritt auf, wenn die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens steigt. Die Ausgabe von Aktien kann verschiedene Arten der Verwässerung verursachen. Wenn ein Unternehmen Aktien zu einem niedrigeren als dem aktuellen Aktienkurs ausgibt, wird der Aktienwert verwässert. Wenn ein Unternehmen das Ergebnis nach einer Neuemission nicht steigert, wird das Ergebnis je Aktie verwässert. Sofern ein Unternehmen keine zusätzlichen Aktien an bestehende Aktionäre ausgibt, wird auch das Eigentum der Aktionäre verwässert.

Börsennotierte Unternehmen müssen das verwässerte Ergebnis je Aktie veröffentlichen, wenn alle ausstehenden Optionen ausgeübt wurden. Credit: violetkaipa / iStock / Getty Images

Ursachen der Lagerverwässerung

Eine Vielzahl von Ereignissen kann eine Verwässerung der Aktien auslösen. Wenn ein Unternehmen Kapital aufnehmen muss, kann es beschließen, zusätzliche Aktien gegen Bargeld an externe Investoren auszugeben. Die Verwässerung der Aktien kann auch auftreten, wenn Mitarbeiter oder Investoren Wandelanleihen oder Aktienoptionspläne haben. Anleger mit Wandelanleihen können ihre Anleihen gegen Eigenkapital tauschen, wodurch sich der Bestand an Aktien erhöht. Mitarbeiter, die Aktienoptionen erhalten haben, können diese bei Ausübung der Aktienoptionen ausüben, wodurch sich auch der Bestand an ausstehenden Aktien erhöht.

Verwässerung des Aktienbesitzes

Sofern das Unternehmen den derzeitigen Aktionären nicht mehr Aktien anbietet, wird der Besitz bei der Ausgabe zusätzlicher Aktien immer verwässert. Angenommen, ein Unternehmen hat derzeit vier Eigentümer, die alle 100 Aktien besitzen, und das Unternehmen möchte weitere 100 Aktien ausgeben. Derzeit besitzt jeder Eigentümer 25 Prozent der Anteile an dem Unternehmen. Wenn das Unternehmen den bestehenden Eigentümern nicht mehr Aktien anbietet, beträgt die neue Eigentumsquote nach der Aktienausgabe 100 bis 500 oder 20 Prozent.

Stock Value Dilution

Wenn das Unternehmen Aktien zu einem niedrigeren als dem aktuellen Aktienkurs ausgibt, führt die Emission zu einer Verwässerung des Aktienwerts. Nehmen Sie beispielsweise an, dass Aktien derzeit bei 5 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden und 400 Aktien ausstehen. Wenn das Unternehmen zusätzliche Aktien für 5 US-Dollar pro Aktie ausgibt, findet keine Wertverwässerung statt. Wenn das Unternehmen jedoch nur in der Lage ist, für 100 zusätzliche Anteile einen Preis von 4 USD pro Aktie zu erhalten, beträgt der Marktwert des Unternehmens insgesamt 400 USD plus 2.000 USD oder 2.400 USD. Über 500 Aktien verteilt, ist jede Aktie nun 4,80 Dollar wert und der Wert wurde um 20 Cent pro Aktie verwässert.

Gewinn pro Aktie Verwässerung

Auch wenn der Aktienwert nicht verwässert ist, kann das Ergebnis je Aktie verwässert werden. Wenn ein Unternehmen zusätzliche Aktien ausgibt, dieses Kapital jedoch nicht in zusätzliche Einkünfte für das Unternehmen umwandeln kann, sinkt der Gewinn pro Aktie auf der Grundlage der ausgegebenen zusätzlichen Aktien. Angenommen, ein Unternehmen hat 400 ausstehende Aktien, gibt 100 neue Aktien aus und das Einkommen bleibt bei 6.000 USD. Vor der Ausgabe betrug der Gewinn pro Aktie 6.000 USD geteilt durch 400 oder 15 USD je Aktie. Nach der Aktienausgabe beträgt der Gewinn pro Aktie 6.000 USD geteilt durch 500 oder 12 USD je Aktie.