Inhaltsverzeichnis:
- Aktiensplits
- Reverse Stock Splits
- Eliminierung von Kleinaktionären
- Unternehmensklassifizierung
- Split weiterleiten
Aktienaktien sind die Hauptformen des Eigenkapitals, die von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung verwendet werden. Ein Unternehmen verkauft Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO). Die eingenommenen Gelder werden in Kapital eingezahlt und als ausstehende Aktien in der Bilanz ausgewiesen. Aktien werden auch an einem Sekundärmarkt an Börsen gehandelt. Ein Unternehmen kann die Anzahl der ausstehenden Aktien ohne Börsengang durch Aktiensplits und Reverse-Splits erhöhen oder verringern. In allen Fällen ist der Begünstigte der Reverse-Split-Aktivität das Management des Unternehmens, das den Reverse-Split durchführt. Die Anteilinhaber können je nach den Besonderheiten des Reverse-Splits profitieren.
Aktiensplits
Aktien handeln auf dem Sekundärmarkt zu einem Preis pro Aktie, der von Angebot und Nachfrage abhängt. Bei einem regelmäßigen Aktiensplit hat das Management einer Firma beschlossen, die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen. Wenn beispielsweise 10 Millionen ausstehende Aktien zu einem Preis von 148,50 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden, würde ein Aktiensplit im Verhältnis von zwei zu eins die ausstehenden Aktien auf 20 Millionen erhöhen, wobei der Preis jeweils bei 74,25 US-Dollar liegt. Die Anzahl der Aktien jedes Aktionärs verdoppelt sich und der Preis jeder Aktie wird halbiert. Das Management unternimmt einen Aktiensplit, wenn es den Preis pro Aktie senken will, um beispielsweise Aktien für Anleger mit bescheidenen Mitteln attraktiver zu machen.
Reverse Stock Splits
Ein umgekehrter Aktiensplit oder eine Aktienzusammenlegung ergibt sich, wenn das Management ausstehende Aktien storniert, diese konsolidiert und weniger neue Aktien ausgibt. Wenn beispielsweise die 50 Millionen Aktien eines Unternehmens für 0,75 US-Dollar verkauft werden, führt ein Reverse-Split von 1: 100 dazu, dass 5 Millionen ausstehende Aktien für 7,50 US-Dollar verkauft werden. Dieser höhere Preis tendiert dazu, eine Aktie "respektabler" zu machen, und beseitigt die Gefahr des Delisting von der Börse, falls der Aktienkurs zu tief sinkt.
Eliminierung von Kleinaktionären
Bei einer Aktiensplit-Aktiensplit erhalten Aktionäre, die weniger als die angegebene Anzahl von Aktien halten, anstelle von neuen Aktien Bargeld, wodurch ihr Status als Aktionäre beendet wird. Bei einem Reverse-Split von 1: 500 werden beispielsweise Aktionäre, die weniger als 500 Aktien besitzen, eliminiert, da für einen Bruchteil keine Rückstellung vorgesehen ist. Ein großer umgekehrter Aktiensplit ist daher eine effektive Methode zur Verringerung der Anzahl der Aktionäre. Ausbezahlte Aktionäre schätzen den Verlust ihrer Anteile an einem Unternehmen möglicherweise nicht ein. Für sie ist der umgekehrte Split nicht vorteilhaft.
Unternehmensklassifizierung
Ein Reverse Split kann verwendet werden, um die Klassifizierung eines Unternehmens zu ändern. Beispielsweise handelt es sich bei einer Körperschaft des Unterkapitels S um Einkünfte, die direkt an die Anteilseigner weitergegeben werden, die darauf Einkommensteuer zahlen. Ein normales (Unterkapitel C) Unternehmen kann als Unterkapitel S umklassifiziert werden, wenn die Anzahl seiner Aktionäre unter 100 sinkt. Wenn das Reverse-Split-Verhältnis hoch genug eingestellt wird, ist es für ein Unternehmen möglich, genügend Aktionäre für eine Reklassifizierung abzugeben.
Split weiterleiten
Wenn ein Unternehmen einen Reverse Split verwendet, um sich durch den Absturz der Aktionäre neu zu klassifizieren, kann es die Reklassifizierung durchführen und sofort einen Forward Split ausgeben, der den Reverse Split aufhebt. Dadurch wird der Aktienkurs wieder auf vor dem Reverse-Split liegende Ebenen festgelegt. Auf diese Weise verwendete Vorwärtsumkehrungen werden fast immer mit umgekehrten Aufteilungen vorangestellt. Das Management profitiert von Forward Splits, indem es die Anzahl der Aktionäre reduziert und eine wünschenswertere Klassifizierung ohne Auswirkungen auf die Aktienkurse vornimmt.