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Die erwartete Rendite eines Portfolios ist der Prozentsatz, um den der Wert eines Portfolios im Laufe eines Jahres wachsen soll. Die erwartete Rendite eines Portfolios kann von dem Ergebnis am Ende eines Jahres, der tatsächlichen Rendite, abweichen. Die erwartete Rendite eines Portfolios wird anhand der Wahrscheinlichkeit der potenziellen Rendite eines Portfolios berechnet.
Anlageportfolios
Ein Anlageportfolio ist ein Pool von am Markt gehandelten Vermögenswerten, die sich im Eigentum einer juristischen Person oder einer natürlichen Person befinden. Portfolios bestehen hauptsächlich aus Aktien und Anleihen, können aber auch Edelmetalle, Immobilien und verschiedene Derivate enthalten. Portfolios werden auf der Grundlage des Verständnisses zusammengestellt, dass Anleger durch die Anlage in verschiedene Vermögenswerte oder durch Diversifizierung das Verlustrisiko reduzieren können. Insofern können Anleger in ihren Portfolios Vermögenswerte entsprechend ihren Risikopräferenzen zuordnen.
Portfolios und Risiko
Das Risiko, dass ein Portfolio an Wert verliert, kann niemals vollständig ausgeschlossen werden. Das Ausmaß dieses Risikos korreliert direkt mit dem potenziellen Ertragsniveau. Zum Beispiel kann ein Portfolio, das einem hohen Risiko ausgesetzt ist, ein höheres Ertragspotenzial erzielen als ein Portfolio, das einem geringen Risiko ausgesetzt ist. Aus diesem Grund bestehen risikoreiche Portfolios im Wesentlichen aus Aktien oder Aktien. Demgegenüber umfassen risikoarme Portfolios im Wesentlichen festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen und kurzfristige (weniger als ein Jahr) Geldmarktpapiere.
Erwartete Rendite
Die erwartete Rendite eines Portfolios ist ein Durchschnitt, der das historische Risiko und die Rendite seiner Komponentenvermögen widerspiegelt. Aus diesem Grund ist die erwartete Rendite nur eine Vermutung für die Finanzplanung und wird nicht garantiert. Bei gleichem Sachverhalt kann ein Anleger davon ausgehen, dass die tatsächliche Rendite in der Nähe dieser Zahl sinken wird.
Berechnung
Ein gegebenes Portfolio hat im Allgemeinen mehrere mögliche Ergebnisse hinsichtlich seiner prozentualen Rendite. Anhand historischer Daten zu den Wertpapieren eines Portfolios kann einer Handvoll Ergebnissen eine prozentuale Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden. Die erwartete Rendite wird berechnet, indem zuerst jede mögliche Rendite mit ihrer zugewiesenen Wahrscheinlichkeit multipliziert und dann die Produkte zusammenaddiert werden.
Beispiel
Angenommen, ein Portfolio hat drei mögliche Renditen: 40 Prozent, 20 Prozent und 5 Prozent. Es besteht eine Wahrscheinlichkeit von 10 Prozent für eine Rendite von 40 Prozent, eine Wahrscheinlichkeit von 45 Prozent für eine Rendite von 20 Prozent und eine Wahrscheinlichkeit von 70 Prozent für eine Rendite von 5 Prozent. Die erwartete Rendite würde sich wie folgt auf 16,5 Prozent belaufen:
(0,1 mal 0,4) plus (0,45 mal 0,2) plus (0,7 x 0,05) entspricht 0,04 plus 0,09 plus 0,035 entspricht 0,165 oder 16,5 Prozent
Tatsächliche Rückgabe
Die tatsächliche Rendite eines Portfolios ist der Prozentsatz, um den sein Gesamtwert bei einer Bewertung nach einem Jahr gestiegen oder gefallen ist. Zusammen mit der ursprünglich erwarteten Rendite kann die tatsächliche Rendite eines Portfolios dazu verwendet werden, besser zu verstehen, warum sich ein Portfolio besser oder schlechter entwickelt hat als vorhergesagt.