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Vorzugsaktien sind hybride Wertpapiere, da sie Merkmale von Stammaktien und Anleihen kombinieren. Gleichzeitig verfügt es über mehrere einzigartige Funktionen, die es von beiden unterscheiden.
Gemeinsame Lagerfunktionen
Die Vorzugsaktie repräsentiert einen Teilbesitz an einer Gesellschaft und zahlt vierteljährliche Dividenden.
Bond-Funktionen
Vorzugsaktien zahlen hohe laufende Erträge (wenn auch in Form von Dividenden) und können unter bestimmten Bedingungen zum Nennwert (Nennwert) abgerufen (zurückgenommen) werden. Einige Vorzugsaktien können unter bestimmten Bedingungen in Stammaktien umgewandelt werden.
Einzigartige Funktionen
Vorzugsaktionäre haben kein Stimmrecht. Stammaktien sind unbefristete Wertpapiere, während die meisten Vorzugsaktien Kündigungsfristen haben. Vorzugsaktien können kumulativ sein (und berechtigen ihren Inhaber zu etwaigen Dividenden und Rückständen). Wenn Dividenden aus Stammaktien ausgesetzt oder weggelassen werden, haben Stammaktionäre keinen Rückgriff.
Im Gegensatz zu den Zinsen für Anleihen können Vorzugsdividenden weggelassen oder ausgesetzt werden, ohne dass dies zu Zahlungsausfällen führt.
Schlimmste in beiden Welten
Vorzugsaktien haben aufgrund der Call-Funktion ein begrenztes Aufwärtspotenzial. Anleihen haben einen Vorrang gegenüber Vorzugsaktien gegen Unternehmensvermögen in Konkurs oder Liquidation.