Implizierte Vs. Realisierte Volatilität

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Die Volatilität ist das Maß für die Preisänderung - sowohl der Option als auch des zugrunde liegenden Wertpapiers innerhalb des Vertrags. Bei der Volatilität geht es nicht um die Richtung der Veränderung, positiv oder negativ, sondern um den Umfang der Veränderung. Da der Handel mit Optionen von der Preisbewegung abhängt, beeinflussen Höhe und Häufigkeit der Preisänderungen das Risiko des Kaufs oder Verkaufs des Optionskontrakts. Mehr Volatilität bedeutet größere, häufigere Preisänderungen und ein höheres Risiko, dass sich der Preis gegen den Händler bewegt.

Volatilität in Optionen

Realisierte Volatiity

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Die realisierte Volatilität wird auch als historische Volatilität bezeichnet und ist die tatsächliche Preisabweichung einer Option im Zeitverlauf. Die realisierte Volatilität wird als Standardabweichung des Durchschnittspreises gemessen.

Implizierte Volatilität

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Die implizite Volatilität ist die Prognose des Marktes für die zukünftige Volatilität. In sehr einfachen Worten kann dies als Differenz zwischen dem theoretischen Preis einer Option - berechnet auf Basis des tatsächlichen Aktienkurses, dem Ausübungs- (Kontrakt-) Preis der Option, der Laufzeit bis zu anderen bekannten Variablen - und dem tatsächlichen Handel der Option betrachtet werden Preis.

Gefahren des Ausschlusses

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Trader können die Volatilität nutzen, um das Risiko vorherzusagen, indem sie sowohl die historische, realisierte Volatilität als auch die implizierte zukünftige Volatilität betrachten. Wenn ein Händler sich bei der Analyse ausschließlich auf die realisierte Volatilität stützt, geht er davon aus, dass die Vergangenheit eine Vorhersage für die Zukunft ist, eine Annahme, die, insbesondere auf kurze Sicht, oft falsch ist. Während Studien gezeigt haben, dass die implizite Volatilität kurzfristig ein besserer Risikobetrag ist, hat der Händler, der nur die implizite Volatilität betrachtet, keinen Kontext für die Anzahl. Sie kann nicht erkennen, ob die implizierte Volatilität wesentlich höher oder niedriger ist als die realisierte Volatilität der Vergangenheit und ob die Option über- oder unterbewertet ist.

Vergleich als Handelsinstrument

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Optionshändler können Volatilitätsvergleiche als Handelsstrategie verwenden, die von der Theorie der überteuerten / unterbewerteten Preise profitiert. Bei dieser Strategie kauft der Händler Optionen, deren implizite Volatilität niedriger ist als die realisierte Volatilität und wahrscheinlich in naher Zukunft steigen wird, was den Optionspreis in die Höhe treibt. Der Händler kann die Option dann zu einem Zeitpunkt mit höherer Volatilität verkaufen und Gewinne erzielen. Diese Art von Handel ist wie eine Wertanlage in Aktien: Suchen Sie nach einem Schnäppchen und warten Sie, bis alle anderen ihren Wert entdecken. Erlaube der Nachfrage, den Preis in die Höhe zu treiben und mit Gewinn zu verkaufen.