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Wenn Sie bei Ihrem Broker einen Auftrag zum Handel mit Wertpapieren wie Aktien oder Optionen aufgeben, durchläuft er eine Reihe von Schritten, die als Clearing und Abrechnung bezeichnet werden. Clearing ist die Bezeichnung für die zur Abwicklung einer Wertpapiertransaktion erforderlichen Verfahren. Siedlung bezieht sich auf die tatsächliche Zahlung und Lieferung der Wertpapiere.
Der Clearing-Prozess
Beim Clearing handelt es sich um den Prozess der Pflege der Dokumentation und der Sicherstellung, dass die für den Abschluss eines Handels erforderlichen Gelder und Wertpapiere für die Übertragung verfügbar sind. Nahezu alle Wertpapiertransaktionen in den USA werden abgewickelt eine Clearingstelle der Depository Trust & Clearing Corporation als elektronische Transaktionen.
Am Ende jedes Geschäftstages sendet ein Broker die Transaktionen der Tage an die Clearingstelle. Die Clearingstelle ist für das Sammeln und Liefern von Wertpapieren und Zahlungen an den richtigen Bestimmungsort verantwortlich. In der Praxis werden Trades mit verarbeitet multilaterales Clearing. Dies bedeutet, dass der Broker ähnliche Transaktionen aggregiert und nur der Nettobetrag übertragen wird. Wenn Ihr Broker beispielsweise mehrere Aktienverkäufe von Unternehmen X mit insgesamt 1.500 Aktien und insgesamt 1.200 Aktien erwirbt, wird nur die Netto-Differenz von 300 Aktien an das Clearinghouse gesendet. Multilaterales Clearing reduziert das Transaktionsvolumen und spart Zeit und Geld.
Abrechnungsdatum
Sobald ein Handel freigegeben wurde, findet der tatsächliche Geldaustausch in Wertpapiere statt. Wenn Sie Aktien verkaufen, nimmt Ihr Broker diese von Ihrem Konto und liefert sie an den Käufer. Ihrem Broker-Konto werden die Verkaufserlöse abzüglich Transaktionsgebühren gutgeschrieben. Auf der anderen Seite wird das Konto des Käufers mit dem Kaufbetrag belastet und die Wertpapiere werden ihrem Konto gutgeschrieben. Die Abrechnung muss an einem bestimmten Tag erfolgen. Bei Aktiengeschäften erfolgt die Abrechnung am dritten Geschäftstag nach dem Handel, abgekürzt T + 3.
Andere Arten von Wertpapieren haben unterschiedliche Abwicklungsdaten. Zum Beispiel werden Optionen mit T + 1 abgerechnet, was den nächsten Arbeitstag bedeutet. Kunden müssen auf ihren Broker-Konten ausreichend Geld einzahlen, um die Geschäfte bis zum Stichtag abzudecken. Anleger, die gegen diese Regel verstoßen, können nur dann Transaktionen tätigen, wenn sie über ausreichende Konten verfügen.
Zweck des Clearing und der Abrechnung
Das heutige Clearing- und Abwicklungssystem begann sich in den 1960er und 1970er Jahren zu entwickeln, um Probleme zu behandeln, die sich aus dem zunehmenden Handelsvolumen und dem Zeit- und Kostenaufwand für den Transport von Papierdokumenten und Wertpapieren ergeben. Für Anleger bieten Clearing und Abwicklung Sicherheit, da jede Partei - Broker und Clearingstellen - die finanzielle Verantwortung für die Wertpapiere und Fonds übernimmt, die sie abwickelt.