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Es ist ganz natürlich, dass Sie wissen wollen, wie viel eine Investition macht, bevor Sie Ihr Geld verlieren. Sie kennen die genaue Auszahlung einiger Anlagen, wie beispielsweise Schuldverschreibungen der US-Staatsanleihen, die Sie bis zur Fälligkeit halten. Diese Instrumente zahlen bei Fälligkeit einen bekannten Zinssatz und einen festen Wert, der durch den vollen Glauben und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gestützt wird. Andere Anlagen sind riskanter und die Berechnung ihrer erwarteten Gewinne erfordert Vorhersagen.
Szenarien erfassen
Die zentrale Aktivität hinter einer erwarteten Auszahlungsberechnung besteht darin, den verschiedenen Ergebnissen Wahrscheinlichkeiten zuzuordnen und deren gewichteten Durchschnitt zu ermitteln. Nehmen Sie beispielsweise an, Sie prognostizieren eine 10-prozentige Chance, dass die Aktien von XYZ Corp in einem Jahr um 5 Prozent fallen. Sie glauben auch, dass es eine 20-prozentige Chance gibt, dass die Aktien gleich bleiben, eine 40-prozentige Chance, dass sie um 8 Prozent steigen, und eine 30-prozentige Chance, dass sie 15 Prozent gewinnen. Mit diesen Informationen können Sie eine Kalkulationstabelle erstellen und Ihre erwartete Auszahlung auf XYZ-Aktien ermitteln.
Multiplizieren und hinzufügen
Bei der Berechnung der erwarteten Auszahlung müssen Sie jedes Ergebnis mit Ihrer Wahrscheinlichkeitsschätzung multiplizieren und dann die Produkte summieren. In unserem Beispiel ergibt eine 10-prozentige Chance eines Rückgangs von 5% ein Ergebnis von -0,5%. In ähnlicher Weise sind die drei anderen Prozentsätze (0,20 × 0), (0,40 × 8) und (0,10 × 15). Das Ergebnis ist -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5 oder 7,2 Prozent. Nach Ihren Prognosen wird die erwartete Auszahlung in einem Jahr für eine Investition von 10.000 USD 720 Dollar mehr betragen, als Sie investiert haben.
Es ist eine riskante Welt
Die Genauigkeit Ihrer erwarteten Auszahlungsvorhersage hängt vollständig von Ihrer Fähigkeit ab, in die Zukunft zu blicken. Sie können jedoch Ihre Einschätzung verbessern, indem Sie die vergangene Volatilität der Investition und die Vorhersagen von Experten bezüglich der Investition und des wirtschaftlichen Umfelds zur Kenntnis nehmen. Sie können auch einige nützliche Faustregeln anwenden: Anleihen mit einem hohen Rating sind weniger risikobehaftet als Anleihen mit einem niedrigeren Rating, Aktien mit geringem Wachstum sind volatiler als große Blue Chips und ein diversifiziertes Portfolio ist weniger risikobehaftet als einer, der nur wenige Anlagen enthält. Trotz Ihrer besten Vorhersagen können Unternehmen in Konkurs gehen, ihre Anleihen in Verzug bringen und ihre Aktien wertlos machen. Viele andere Risiken gelten für Anlagen, und Ihre Vorhersagen kapseln all diese in die Wahrscheinlichkeiten ein, die Sie bestimmten Ergebnissen zuordnen.
Einen Anruf erwarten?
Ein für Anleihen spezifisches Risiko, einschließlich einiger Staatsanleihen, ist das Call-Risiko. Wenn ein Emittent eine Anleihe-Serie aufruft, wird die Anleihe vor oder nach einem bestimmten Kündigungstermin vor der Fälligkeit gegen einen bestimmten Bargeldbetrag eingelöst. Der Call bricht die Anleihe ab und Sie erhalten keine weiteren Zinszahlungen. In der Regel berücksichtigen Anleiheninvestoren das Abrufrisiko, indem sie die Rendite-zu-Abruf-Rendite ermitteln, dh die prozentuale Rendite, die die Anleihe bis zum Abrufdatum zahlen wird. Unabhängig davon, ob eine Anleihe kündbar ist oder nicht, müssen Anleiheinvestoren auch das Wiederanlagerisiko berücksichtigen. Hierbei handelt es sich um das Risiko, dass Sie keine Zinszahlungen oder vorzeitig eingezahlten Kapitalbetrag in der gleichen Höhe wie die ursprüngliche Anlage reinvestieren können. Sie können diese Risiken einbeziehen, um Ihre erwartete Auszahlungsberechnung zu verfeinern.